日本経済の謎
日本の経済はあらゆるルールを無視している。
• 債務がGDPの250%を超える。
• 数十年にわたるほぼゼロ成長。
• 経済崩壊はありません。
日本の経済パラドックスと、それが現代の金融について何を教えてくれるかをご紹介します。
日本の債務危機は1990年代の経済バブル崩壊に端を発している。 1980 年代には、不動産や株式市場への投機的な投資によって急速な経済成長が見られました。 その結果、次のようになりました。
• 資産バブル: 不動産と株価が持続可能なレベルを超えて急騰しました。
• 1990 年の大暴落: バブルが崩壊し、数兆ドルの富が消失しました。
経済を安定させるために、日本政府は大規模な財政刺激策に着手した。
• インフラプロジェクト
• 銀行や企業への救済
• 高齢化社会を支えるための社会支出
これらのプログラムは借入金によって賄われ、負債はどんどん膨らんでいった。
日本は世界で最も高齢化が進んでいる国の一つで、国民の28%以上が65歳以上です。
これにより、重大な課題が生じます。
1. 医療と年金にはさらなる資金が必要
2. 労働者が減ると税収も減る
したがって、政府は債務を賄うために借入金に大きく依存しています。
莫大な負債にもかかわらず、日本は経済崩壊を免れた。
理由は次のとおりです。
a) 国内債務保有 日本の債務の90%以上は、以下の国によって国内で保有されています。
• 日本の銀行
• 年金基金
• 保険会社
この内部所有により、外国投資家へのエクスポージャーが減り、日本は外部ショックに対して脆弱ではなくなります。
b) 低金利 日本の金利は数十年にわたってゼロに近い水準で推移している。
中央銀行(日本銀行)は、以下を通じてこれを積極的に管理しています。
• イールドカーブコントロール:10年債利回りを0%またはその付近に維持する。
• 大規模な債券購入
日本銀行は国債全体の50%以上を保有しています。
低金利により、債務水準が高くても借り入れを継続することが可能になります。
c)高い貯蓄率
日本の世帯や機関は貯蓄率が高いことで知られており、政府が借り入れるための安定した資本の流れを提供しています。
日本の経済安定には代償が伴う。
債務危機を抑制する措置には副作用がある。
• ゾンビ企業: 容易な信用は不採算企業を支え、全体的な経済効率を低下させます。
• 成長の停滞: 数十年にわたる低金利により、大幅な経済成長や生産性の向上は促進されていません。
• 円安: 積極的な金融緩和により円の価値が下がり、輸入品の価格が上昇しました。
日本の債務パラドックスは貴重な教訓を提供している。
a) 債務のダイナミクスは複雑である
債務対GDP比率が高いことが必ずしも災難を意味するわけではない。 負債の構造と所有権は、金額と同じくらい重要です。
b) 安定化装置としての中央銀行
中央銀行は国債を購入し金利をコントロールすることで債務危機の管理に重要な役割を果たすことができる。 しかし、リスクなしにこれを永遠に続けることはできません。
c)人口動態が運命を決める
人口の高齢化は経済の時限爆弾だ。
各国は高齢化社会の財政的負担に備えなければならない。
d) 成長がすべてではない
日本の重点は成長から安定へと移った。 こ
のアプローチは危機を回避しますが、潜在的な上昇の余地も制限します。
経済学者たちは日本のアプローチが持続可能かどうか議論している。
主なリスクは以下の通り。
• 信頼の喪失
国内の貯蓄者が国債への信頼を失えば、日本は資金調達危機に直面する可能性がある。
• 世界経済の変化
世界的な金利上昇により、日本は政策の調整を余儀なくされ、借入コストが上昇する可能性があります。
• 税基盤の縮小
人口の高齢化が進むにつれて税収が減少し、財政への圧力が高まります。
日本政府は以下のような政策の実験を続けています。
• 人口減少に対抗するために移民を増やす。
• 生産性向上のため自動化とロボット工学に投資する。
• 債務増加を安定させるための段階的な財政再建。
日本の経済パラドックスについてどう思いますか?
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以上
日本経済の恐ろしさは、国家の収益の8割を特別会計のトリックを使って英米が召し上げているのに、経済大国でいつづけていること。
2000年に入ってから、経済が成長しなかった理由は簡単で、小渕首相の怪死後から内戦状態だったから。内戦中は経済は成長しない。
でもうちらの国は、10年あれば頂点にのぼるのね。明治維新後から10年後は列強入り、第二次世界大戦が終わってから10年後には高度経済成長に入り金融G7列強入り。
安倍ちゃんのアンサツにより内戦は終了したので、「いつもの通り」10年たったら頂点に登るよ。
関係ない話
擬態してみた
完成度が高すぎる。